Τι είναι και πως θα λειτουργεί ο νέος μηχανισμός (TPI), που ανακοίνωσε η ΕΚΤ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρουσίασε σήμερα το νέο της μηχανισμό προστασίας της μετάδοσης, το οποίο έχει σχεδιαστεί για να αποτρέψει την άτακτη διεύρυνση του κόστους δανεισμού της ευρωζώνης. Ο μηχανισμός γνωστός πλέον και ως TPI, προβλέπει τα εξής.
Κύριος στόχος
- Ο TPI «θα διασφαλίσει την ομαλή μετάδοση της κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής σε όλες τις χώρες της ζώνης του ευρώ.»
Αγορές
- «Η κλίμακα των αγορών TPI εξαρτάται από τη σοβαρότητα των κινδύνων που αντιμετωπίζει η μετάδοση πολιτικής.»
- "Οι αγορές δεν περιορίζονται εκ των προτέρων"
- Το TPI επικεντρώνεται σε τίτλους του δημόσιου τομέα με εναπομένουσα διάρκεια 1-10 έτη
- Θα μπορούσαν να εξεταστούν οι αγορές τίτλων του ιδιωτικού τομέα.
Αιρετότητα
- Η ΕΚΤ έχει τέσσερα κριτήρια
- συμμόρφωση με το δημοσιονομικό πλαίσιο της ΕΕ
- Δεν υπάρχουν σοβαρές μακροοικονομικές ανισορροπίες
- βιώσιμα δημόσια οικονομικά
- "Υγιείς και βιώσιμες" μακροοικονομικές πολιτικές -- συμπεριλαμβανομένης της συμμόρφωσης με τις δεσμεύσεις στο πλαίσιο του ταμείου ανάκαμψης της ΕΕ.
Ενεργοποίηση
- Η ενεργοποίηση θα βασίζεται σε
- συνολική αξιολόγηση των δεικτών αγοράς και μετάδοσης,
- αξιολόγηση των κριτηρίων επιλεξιμότητας, και
- απόφαση ότι η ενεργοποίηση των αγορών στο πλαίσιο του ΔΤΚ είναι ανάλογη προς την επίτευξη του πρωταρχικού στόχου της ΕΚΤ.
- Οι αγορές θα σταματήσουν εάν
- υπάρχει μια διαρκής βελτίωση στη μετάδοση, ή
- η ΕΚΤ καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι επίμονες εντάσεις οφείλονται στα θεμελιώδη μεγέθη των χωρών.
Μεταχείριση πιστωτών
- Το Ευρωσύστημα δέχεται την ίδια (pari passu) μεταχείριση με τους ιδιώτες ή άλλους πιστωτές.
Έλεγχος ισολογισμού
- Αγορές που πρέπει να διενεργούνται κατά τρόπο ώστε να μην προκαλούν επίμονες επιπτώσεις στη συνολική λογιστική κατάσταση του Ευρωσυστήματος ή στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Άλλα προγράμματα
- Η ευελιξία επανεπένδυσης PEPP θα συνεχίσει να αποτελεί την «πρώτη γραμμή άμυνας» της ΕΚΤ
- Η ΕΚΤ τόνισε ότι οι Οριστικές Νομισματικές Συναλλαγές, οι οποίες δεν έχουν χρησιμοποιηθεί ποτέ, αποτελούν επίσης μέρος της εργαλειοθήκης της.
Τι σημαίνει αυτό για την Ιταλία
- Βραχυπρόθεσμα, η πολιτική αβεβαιότητα της Ιταλίας είναι απίθανο να αλλάξει σημαντικά τις ήδη ζοφερές οικονομικές προοπτικές της. Ωστόσο, καθιστά πιο πιθανή την περαιτέρω διεύρυνση των spreads, ιδίως επειδή η ΕΚΤ είναι απίθανο να χρησιμοποιήσει το εργαλείο για να αντισταθμίσει συγκεκριμένα μια τάση που προκαλείται από τον κυβερνητικό κίνδυνο. Στην καλύτερη περίπτωση, ενδέχεται να επιχειρήσει να αποτρέψει τις δευτερογενείς επιπτώσεις στο κόστος δανεισμού άλλων οικονομιών, όπως η Ισπανία ή η Πορτογαλία.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ
Σεντένο (ΕΚΤ): Η ΕΚΤ δεν βιάζεται να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια
Η Λαγκάρντ επανέλαβε την Τρίτη ότι η ΕΚΤ βρίσκεται επί του παρόντος σε καλή θέση…
ΕΚΤ: Μείωση επιτοκίων στις 5 Ιουνίου, παύση τον Ιούλιο
Πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός παρέμεινε μόλις πάνω από τον στόχο του 2% της…
ΕΚΤ: Η επιβράδυνση στους μισθούς στηρίζει τις προβλέψεις για νέα μείωση στα επιτόκια
Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένεται ευρέως να μειώσει τα επιτόκια για όγδοη φορά σε αυτόν τον…
Τριακόσια εξήντα εκατ. φέρνει η συμφωνία της Ρώμης – Οι Ιταλοί επενδύουν στον ελληνικό σιδηρόδρομο
Τα επιχειρήματα που έπεισαν τους Ιταλούς
ΕΚΤ: Υψηλότερος πληθωρισμός και χαμηλότερη ανάπτυξη την επόμενη διετία
Οι προβλέψεις για την ανεργία μειώνονται σε 6,3% το 2025 και το 2026
ΕΚΤ: Εβδομη μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης – Φόβοι για την ανάπτυξη λόγω δασμών
Το σκεπτικό της απόφασης
«Παράθυρο δημοσιονομικής ευελιξίας» ανοίγει για την Ελλάδα η έγκριση της ρήτρας διαφυγής
Η ρήτρα διαφυγής θα ισχύσει από το 2025 έως το 2028
Σταθερά στην κορυφή η Ελλάδα για Ευρωπαίους ταξιδιώτες το 2025 - Άνοδος σε σημαντικές αγορές
Τι δείχνει η νέα μελέτη του ΙΝΣΕΤΕ
ΕΛΣΤΑΤ: Στο 2,8% ο πληθωρισμός τον Ιούνιο - Αλμα 23,1% στο ρεύμα και 11,4% στα ενοίκια
Σε μηνιαία βάση ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,8%
Ecofin: «Πράσινο φως» για ρήτρα διαφυγής για τις αμυντικές δαπάνες
Η δήλωση Πιερρακάκη
Πρόγραμμα Εξωστρέφειας για ΜμΕ: Στις 17 Ιουλίου οι αιτήσεις για επιδοτήσεις 200 εκατ. μέσω ΕΣΠΑ
Η Πρόσκληση της Δράσης θα δημοσιευθεί στο πρόγραμμα ΔΙΑΥΓΕΙΑ. Θα αναρτηθεί στις ιστοσελίδες της ΕΥΔ…
Κυρ. Πιερρακάκης στο Εcofin: Πέντε ευκαιρίες για το ψηφιακό ευρώ
Δεν πρόκειται μόνο για μια τεχνολογική συζήτηση- είναι μια στρατηγική συζήτηση.
Βουτιά 31,6% του εμπορικού ελλείμματος τον Μάιο λόγω πετρελαίου
Κατά 6,9% μειώθηκε το έλλειμμα εμπορικού ισοζυγίου το πεντάμηνο
Κ. Χατζηδάκης: Πέντε προτεραιότητες για την καινοτομία και την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας
Δεν αρκεί η εθνική προσπάθεια, χρειάζεται δράση σε ευρωπαϊκό επίπεδο για να αντιμετωπιστεί η υστέρηση…
Γ. Στουρνάρας: Ενδεχόμενη εξαγορά του ΧΑ από την Euronext θα αυξήσει την πρόσβαση σε διεθνή κεφάλαια
«Κλειδί» η καινοτομία για την ανταγωνιστικότητα της Ελλάδας
Το Ecofin δίνει «πράσινο φως» για ρήτρα διαφυγής και παροχές - Εκλογή νέου προέδρου του Eurogroup
Οι Βρυξέλλες ανοίγουν τον «κουμπαρά» των αμυντικών δαπανών
Επιδότηση ενοικίου: Οι κυρώσεις στους ενοικιαστές που θα υποβάλλουν ψευδείς δηλώσεις
Ποιοι είναι δικαιούχοι και τι ποσά λαμβάνουν
ΑΑΔΕ: Πρόστιμα για 8,3 χιλιάδες εικονικά τιμολόγια, συνολικής αξίας 138 εκατ. ευρώ
Η ΑΑΔΕ έχει προχωρήσει στον καταλογισμό των πρώτων προστίμων