Μετατρέπουν ομόλογα σε μετοχές

Οι τράπεζες πρέπει να μειώσουν το χρέος τους (τραπεζικά ομόλογα όχι του Δημοσίου) και ο προσφορότερος τρόπος για ομόλογα είναι η ανταλλαγή μετατρέψιμων ομολόγων με μετοχές σε υψηλότερη τιμή από τη σημερινή…

Αναφερόμαστε στα ομόλογα που έχουν εκδώσει οι ίδιες οι τράπεζες διαφορετικών κατηγοριών (senior, μετατρέψιμα, υβριδικά) . Συγκεκριμένα, όπως αναφέρει έμπειρος τραπεζίτης, για να φτάσουν τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 9% οι ελληνικές τράπεζες θα ανταλλάξουν δικά τους ομόλογα με μετοχές.

Πρώτον, υπάρχει βάσιμη πιθανότητα να πουν στους δανειστές ότι δεν θα πληρωθεί ο τόκος της έκδοσης και, δεύτερον, η πλειοψηφία, λ.χ. το 75%, των ομολογιούχων να κάνει αποδεκτή την πρόταση για ανταλλαγή με μετοχές.

Από την άλλη πλευρά, μικρές πιθανότητες -λόγω έλλειψης ρευστότητας- συγκεντρώνει το σενάριο να ανακληθούν νωρίτερα τα ομόλογα, σε μια τιμή όμως χαμηλότερη από την ονομαστική.

Να σημειώσουμε ότι η Εθνική Τράπεζα σε περίπτωση πώλησης της Finansbank θα έχει ρευστότητα, αλλά είναι εντελώς απίθανο να χρησιμοποιηθεί η ρευστότητα για εξαγορά χρέους.

Εθνική - Eurobank

Σύμφωνα με πληροφορίες, η Εθνική έχει ήδη εξετάσει τη μείωση χρέους ομολογιακών δικής της έκδοσης. Σε μια τέτοια περίπτωση, θα ακολουθηθεί η ίδια πρακτική που ανακοίνωσε ήδη η Eurobank.

Ειδικότερα, η Eurobank, κατά τη συμφωνία με την Alpha Bank, ανακοίνωσε τη μετατροπή υφιστάμενου ομολογιακού Tier 1, ύψους 350 εκατ. ευρώ. Οπως ανακοίνωσαν τότε οι δύο διοικήσεις -Alpha Bank, Εurobank-, οι συγκεκριμένες ομολογίες θα μετατραπούν σε μετοχές μετά τη συγχώνευση των δύο τραπεζών.

Άλλωστε, ομολογιακό μετατρέψιμο με τόκο 10% -και καταβολή 6% εφάπαξ- έχει ανακοινωθεί ότι θα αγοράσει το Qatar Fund, με τιμή μετατροπής 1,40 ευρώ ανά ομολογία.

protothema.gr