Προκλήσεις και ευκαιρίες μετά το χθεσινό αποτέλεσμα

Βραχυπρόθεσμα διακρίνει τις εξής προκλήσεις:

1) Κάποιο επίπεδο αναδιαπραγμάτευσης του προγράμματος και το τελικό της αποτέλεσμα (πιθανότατα μία συμφωνία για πιο ήπια μορφή λιτότητας)

2) Νέα μέτρα που θα έρθουν προς ψήφιση στο κοινοβούλιο τους επόμενους μήνες. Το ύψος τους μπορεί πράγματι να είναι μικρότερο των 11,5 δισ. ευρώ που προβλέπει το υπάρχον μνημόνιο για την περίοδο 2013-2014 ή να επεκταθούν ως προς την περίοδο εφαρμογής τους. Ωστόσο, πιθανότατα θα αποδειχθούν μία δοκιμασία για τη συνοχή της νέας κυβέρνησης

3) Η δέσμευση της κυβέρνησης να προχωρήσει με τις δομικές μεταρρυθμίσεις, κυρίως εκείνες που σχετίζονται με την αγορά εργασίας και τις αποκρατικοποιήσεις

4) Βελτίωση των δημόσιων οικονομικών και επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος στο α’ τρίμηνο του 2013.

Χρηματιστήριο

Σε ό,τι αφορά το ταμπλό του Χ.Α., η Eurobank Securities σημειώνει μέσα σε ένα «περιβάλλον αυξημένου πολιτικού ρίσκου και κινδύνου χώρας» έχει προσαρμόσει τα μοντέλα της ώστε η αξιολόγηση των ελληνικών μετοχών να είναι πιο «πραγματιστική» και να αντανακλά καλύτερα το ρίσκο που αναλαμβάνουν οι επενδυτές. Αποτέλεσμα, όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή, είναι η πιο «ορθολογική» κατάταξη των μετοχών που καλύπτει.

Ως Top Picks η Eurobank Securities διατηρεί τους τίτλους των ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, Jumbo, S&B και ΕΥΔΑΠ, καθώς συνδυάζουν ισχυρές ταμειακές ροές, συντηρητικούς ισολογισμούς και έκθεση σε υποδομές/ ιδιωτικοποιήσεις. Στην παραπάνω λίστα προστίθεται και η μετοχή της Folli Follie, καθώς διαθέτει ισχυρή παρουσία στο εξωτερικό, χαμηλή «αμιγή» έκθεση στην Ελλάδα, υψηλή προοπτική ανάπτυξης και ασφάλεια για τη ρευστότητα που διατηρεί στο εξωτερικό, στοιχεία που μπορούν να διευκολύνουν ένα «ράλι ανακούφισης» μόλις ανακουφιστούν οι ανησυχίες αναχρηματοδότησης.