Σε μια πυροσβεστική παρέμβαση της Federal Reserve ποντάρουν οι επενδυτές, καθώς το sell off στα διεθνή χρηματιστήρια συνεχίζεται, με αποτέλεσμα μέσα σε τρεις ημέρες να έχει χαθεί κεφαλαιοποίηση 9,5 τρισ. δολαρίων.
Με φόντο τους φόβους για ύφεση, οι traders βλέπουν τώρα περισσότερες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed φέτος, ενώ ανοικτό θεωρείται και το ενδεχόμενο μιας έκτακτης κίνησης, πριν από την επόμενη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας.
Οι αγορές προεξοφλούν μειώσεις επιτοκίων έως και 125 μονάδων βάσης έως τα τέλη του έτους, δηλαδή πέντε κινήσεις των 25 μονάδων βάσης.
Και αυτό, ενώ την περασμένη εβδομάδα περίμεναν μόνο τρεις μειώσεις επιτοκίων φέτος.
Τα swaps δείχνουν πιθανότητες 40% να ανακοινωθεί μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως την επόμενη εβδομάδα, δηλαδή πολύ νωρίτερα από την επόμενη προγραμματισμένη απόφαση νομισματικής πολιτικής της Fed, στις 7 Μαΐου.
Αυτή η απότομη επανατιμολόγηση αντανακλά τους φόβους των αγορών, καθώς ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump δεν δείχνει διάθεση να κάνει πίσω στους δασμούς που ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα, καλώντας τους δημοσιογράφους να «ξεχάσουν τις αγορές για μια στιγμή».
Οι έκτακτες, εκτός προγραμματισμένης συνεδρίασης μειώσεις επιτοκίων είναι μια ασυνήθιστη κίνηση. Η τελευταία φορά που συνέβη κάτι τέτοιο ήταν στις αρχές του 2020, εν μέσω του σεισμού που προκαλούσε στις αγορές το ξέσπασμα της πανδημίας του κορωνοϊού.
Οι traders πίστεψαν ότι η Fed θα παρενέβαινε με μια έκτακτη απόφαση και τον περασμένο Αύγουστο, όταν η αντιστροφή του carry trade στο γιεν ασκούσε ισχυρές πιέσεις στα χρηματιστήρια. Όμως οι σχετικές προσδοκίες διαψεύσθηκαν.
Σύμφωνα με την JP Morgan, οι αποφάσεις εμπορικής πολιτικής του Trump θα βυθίσουν την αμερικανική οικονομία σε ύφεση φέτος. Ο επικεφαλής οικονομολόγος του οίκου, Michael Feroli, προβλέπει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια τον Ιούνιο και θα ακολουθήσουν κινήσεις σε κάθε συνεδρίασή της έως τον Ιανουάριο.
Και η Goldman Sachs αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για τα επιτόκια την περασμένη εβδομάδα και πλέον το κεντρικό της σενάριο μιλά για τρεις μειώσεις φέτος, τόσο από τη Federal Reserve όσο και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Βέβαια, ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, ξεκαθάρισε την Παρασκευή ότι δεν θα βιαστεί να μειώσει τα επιτόκια και τόνισε ότι ο ακόμα υψηλός πληθωρισμός σημαίνει πως οι αξιωματούχοι θα πρέπει να δράσουν με προσοχή, με δεδομένο ότι οι δασμοί ανεβάζουν πρόσκαιρα τις τιμές.
«Μην περιμένετε τη Fed να σπεύσει για διάσωση με μια έκτακτη μείωση επιτοκίων», λέει στο Bloomberg ο Elias Haddad, αναλυτής της Brown Brothers Harriman. «Πρόκειται για μια κατάρρευση της αγοράς που οφείλεται εξ ολοκλήρου στην πολιτική και δεν υπάρχει κανένας λόγος να σώσει η Fed τις χρηματοπιστωτικές αγορές».
